12月以来沥青持续上涨,或因产量下降、淡季去库所致 今年旺季去库不明显,反而进入淡季去库。淡季去库一方面是因为山东地区十月中下旬才迎来一波需求,另一方面是焦化及成品油利润都比沥青高的情况下,炼厂转产导致开工率下滑,沥青产量7月份开始下降。近期上涨的另一个原因是主力合约移至明年6月份又带有旺季预期。成本端支撑犹在,但受限于基本面原因,沥青期价的上行力度较原油一定是小的,等待原油企稳后,沥青会在节前走出一波偏空的行情。需要注意油价大幅上涨,炼厂处理稀释沥青税比较困难的风险。(盛达期货) |